П9.4. Оценка альтернативной стоимости имущества

Стоимость капитала Под стоимостью капитала понимается доход, который должны принести инвестиции для того, чтобы они оправдали себя с точки зрения инвестора. Стоимость капитала выражается в виде процентной ставки или доли единицы от суммы капитала, что вложенный в какой-нибудь бизнес, которую следует заплатить инвестору в течение года за использование его капитала. Инвестором может быть кредитор, собственник акционер предприятия или, собственно, предприятие. В последнем случае предприятие инвестирует собственный капитал, который образовался за период, предшествовавший новым капитальным вложениям и соответственно принадлежит собственникам предприятия. В любом случае за использование капитала необходимо платить и степени этого платежа выступает стоимость капитала. Обычно считают, что стоимость капитала - это альтернативная стоимость, иначе говоря, доход, который ожидают получить инвесторы от альтернативных возможностей вложения капитала при неизменном размере риска. На самом деле, если компания захочет получить средства, то она должна обеспечить доход на них как минимум равен величине дохода, которую могут принести инвесторам альтернативные возможности вложения капитала.

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Оценка эффективности инвестиционных проектов методом альтернативных издержек 3. Сущность данной концепции раскрывается в следующей цитате из [12, стр. Поэтому выбор определённых ресурсов для производства какого-то товара, означает невозможность производства какого-то альтернативного товара.

Альтернативная стоимость любого товара или услуги определяется тем коэффициент эффективности инвестиций (АRR). Данные.

Альтернативная стоимость Что такое альтернативная стоимость? Альтернативная стоимость решения — это экономическое понятие, относящееся к стоимости того, от чего вам пришлось отказаться ради того, чтобы выбрать что-то другое. По сути, это стоимость варианта, который не был выбран. Учитывая то, что альтернативные варианты были дешевле, стоимость варианта, который не был вами выбран, и будет альтернативной стоимостью. Другими словами, вы имеете в своем распоряжении ограниченное количество времени, денег и опыта, поэтому вы при всем желании не сможете использовать все встречающиеся на пути возможности.

Если вы выбираете что-то одно, вам неизбежно приходится отказаться от чего-то другого. Разные варианты являются взаимоисключающими. Стоимость того, что вы не выбрали, и будет являться альтернативная стоимостью. В основном, альтернативная стоимость больше касается упущенных шансов, нежели временных и финансовых затрат. Это напоминание о том, что одно действие или вариант могут помешать вам воспользоваться преимуществами альтернативного.

Несмотря на то, что исследование подходов к оценке социальной ставки ведется давно, работы, посвященные данной проблеме, продолжают появляться по сегодняшний день, причем, с недавнего времени это также исследования, затрагивающие не только развитые, но и развивающиеся страны, для которых не накоплено значительного опыта оценки социальной ставки. Таким образом, данная статья представляет собой обзор мировой практики дисконтирования в общественном секторе экономики Ключевые слова: Социальная ставка дисконтирования отражает то, как общество оценивает будущие выгоды и издержки относительно текущих затрат.

Таким образом, социальная ставка дисконтирования отражает иные риски, нежели ставка дисконтирования, используемая для оценки проектов частного сектора.

Так что альтернативная стоимость блага есть цена потери, на которую готов формирования стоимости товара · Оценка альтернативной стоимости.

Тем самым все участники проекта, вкладывающие в его реализацию собственное имущество например, подрядчики, использующие собственные строительные машины при строительстве проектируемых объектов , рассматриваются как инвесторы. При оценке альтернативной стоимости имущества рекомендуется прежде всего рассмотреть следующие альтернативные направления его использования: Упущенная выгода от продажи имущества оценивается ценой, по которой имущество может быть продано, за вычетом затрат, связанных с продажей предпродажная подготовка, демонтаж, расходы на сбыт, налоги и т.

При необходимости эта цена дисконтируется к моменту начала использования имущества в рассматриваемом проекте. Если цена продажи зависит от момента продажи имущества, этот момент принимается в расчете таким, чтобы дисконтированная упущенная выгода была максимальной. Упущенная выгода от сдачи имущества в аренду оценивается дисконтированной суммой арендных платежей от арендатора имущества за вычетом затрат на его капитальный ремонт и иных затрат, которые по условиям аренды должен осуществлять арендодатель.

Указанные доходы и расходы учитываются за период использования имущества в рассматриваемом проекте. Упущенная выгода Ву от использования имущества в эффективном альтернативном см. Эта величина должна быть неотрицательна; Даи — чистый дисконтированный доход альтернативного проекта, исчисленный при условии безвозмездного вложения имущества в этот проект. Пример Для оценки альтернативной стоимости оборудования, вкладываемого предприятием в реализацию некоторого инвестиционного проекта А, рассматриваются три альтернативных направления его использования:

Ваш -адрес н.

Коссова Т. Экономическая наука современной России. В статье обосновывается необходимость применения социальной ставки дисконтирования в процессе оценки инвестиционных проектов общественного сектора. Рассмотрены методы оценки социальной ставки дисконтирования, разработанные в мире к настоящему времени, изложена методология и приведены соответствующие расчеты для России по методу социальной ставки межвременных предпочтений. Обоснована целесообразность определения социальной ставки не только для страны в целом, но и для отдельных регионов, представлены расчеты для всех регионов России и дано объяснение выявленных межрегиональных различий.

«Можно сказать, что вся классическая теория временной стоимости денег При расчете чистой приведенной стоимости инвестиции в стоимость денег на осуществление проекта (как альтернативная стоимость капитала по.

И наоборот, если все ресурсы экономики направить на производство автомобилей, то количество произведенных автомобилей будет иметь максимальное значение 8 единиц, а объемы производства продуктов питания будут равны 0. Соответственно, при снижении максимальных значений количества продовольствия с единиц до единиц высвобождающиеся экономические ресурсы направляются на производство автомобиле в количестве 1 единицы.

При изображении на графике значений объемов производства продуктов питания при соответствующих им значениях количества автомобилей и соединении этих точек появляется кривая линия, которая называется границей производственных возможностей см. Граница производственных возможностей Граница производственных возможностей показывает максимально возможный объем производства некоего конкретного товара или вида услуг при заданных ресурсах, которыми располагает конкретная экономика и заданных объемах производства других товаров и услуг.

Чтобы принять решение об объемах производства тех или иных товаров, необходимо оценить потерянные возможности, то есть потерянные объемы производства других товаров. Для оценки потерянных возможностей используется такое понятие как альтернативная стоимость. Альтернативная стоимость товара или услуги определяется тем количеством других товаров или услуг, которым надо пожертвовать, чтобы получить данный товар или услугу. Например, альтернативная стоимость производства первой единицы автомобиля равна потере 10 единиц продуктов питания.

Альтернативная стоимость производства следующего автомобиля уже составит 20 единиц продуктов питания. Существует определенная закономерность изменения альтернативных издержек называющаяся законом возрастания альтернативной стоимости.

Альтернативная стоимость в проектном анализе

Рассматривая предприятия государственной формы собственности, работающие в рыночных хозрасчетных условиях, мы выделяем две компоненты: Собственный капитал в виде Заемный капитал в виде долгосрочных банковских кредитов Ниже последовательно рассмотрены модели оценки каждой компоненты. Модели определения стоимости собственного капитала Стоимость собственного капитала — это денежный доход, который хотят получить держатели обыкновенных акций.

Различают несколько моделей, каждая из которых базируется на использовании информации, имеющейся в распоряжении того, кто оценивает капитал. Модель прогнозируемого роста дивидендов. Расчет стоимости собственного капитала основывается на формуле , 6.

Определите наивыгоднейший из указанных способов и альтернативную стоимость оборудования: а) 1; б) 2; в) 3. 3. Имеющееся на предприятии.

Альтернативная стоимость имущества Имущество, вкладываемое в проект с целью постоянного использования, но созданное до начала его реализации, рекомендуется учитывать в расчете денежных потоков по альтернативной стоимости, отражающей максимальную дисконтированную упущенную выгоду от альтернативного использования то есть использования в других проектах этого имущества. При оценке альтернативной стоимости имущества рекомендуется рассмотреть прежде всего следующие альтернативные направления его использования: Упущенная выгода от продажи имущества оценивается ценой, по которой имущество может быть продано, за вычетом затрат, связанных с продажей предпродажная подготовка, демонтаж, расходы на сбыт и т.

При необходимости эта цена дисконтируется к моменту начала использования имущества в рассматриваемом проекте. Если цена продажи зависит от момента продажи имущества, этот момент принимается в расчете таким, чтобы дисконтированная упущенная выгода была максимальной. Упущенная выгода от сдачи имущества в аренду оценивается дисконтированной суммой арендных платежей от арендатора имущества за вычетом затрат на его капитальный ремонт и иных затрат, которые по условиям аренды должен осуществлять арендодатель.

Указанные доходы и расходы учитываются за период использования имущества в рассматриваемом проекте. Упущенная выгода Ву от использования имущества в эффективном альтернативном см. Пример оценки альтернативной стоимости имущества приведен в Приложении 9.

Альтернативная стоимость имущества

Верба В. Проектный анализ 2. Альтернативная стоимость и ее использования в проектном анализе Одним из ключевых положений проектного анализа, особенно в сфере экономического анализа, является понятие альтернативной стоимости. Альтернативная стоимость возникает при наличии ограниченности ресурсов на объект или деятельность, являются ценными для кого-то.

Если такой ограниченности нет, тогда все потребности общества в любой период могут быть удовлетворены. В таком случае нет необходимости выбирать между отдельными вариантами, координировать процессы определения приоритетных потребностей и выбора тех из них, которые требуют первоочередного задоволення.

Такое имущество имеет балансовую оценку, известна степень его износа. При оценке альтернативной стоимости следует рассмотреть и оценить.

Если такой ограниченности нет, тогда все потребности общества в любой период могут быть удовлетворены. В таком случае отсутствующая потребность избирать между отдельными вариантами, координировать процессы определения приоритетных нужд и выборе тех из них, что требуют первоочередногоудовлетворения. Едва лишь появляется ограниченность ресурсов, удовлетворенность всех запросов стает невозможной.

Итак, ограниченность ресурсов предопределяет необходимость выбора: Поскольку практически любые ресурсы имеют ограниченный характер, то они потенциально могут быть использованы для разных целей. Так, земельный участок в городе может быть застроенная жилыми домами, административными сооружениями, промышленными предприятиями и т. Концепция альтернативной стоимости может, распространяться также на нематериальные вещи.

Если кто-то решит стать музыкантом и ему нужно для этого заниматься музыкантом по 8 часов на день, то едва ли он сможет найти время для того, чтобы учиться еще и на врача. Поскольку средства и ресурсы здравоохранения ограничены, может возникнуть необходимость урезать расходы на здравоохранение для старших членов общества для того, чтобы повысить уровень медицинского обслуживания детей. В данном случае альтернативная стоимость будет определяться как удовлетворение потребности, которые могли бы получить люди преклонного возраста.

Таким образом, альтернативная стоимость — это утраченная выгода от использования ограниченных ресурсов для достижения одной цели вместо другой, наилучшей из тех, что остались, варианта их применения. Иначе говоря, альтернативная стоимость — это выгода, от которой пришлось отказаться при ограниченности ресурсов, это цена утраченной наиболее выгодной альтернативы. Использование имеющихся ограниченных ресурсов с одной целью обязательно утрачивает возможность их применения с другой.

Видеоурок Экономический выбор. Альтернативная стоимость